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90亿美元! 中国创新药，被中间商疯狂赚差价

2025-06-09 16:38 发布者：论坛蒲友来源：GMP行业药文

6月2日，百时美施贵宝和BioNTech宣布双方已达成协议，将在全球范围内共同开发和商业化BioNTech的双特异性抗体候选药物BNT327，用于多种实体瘤类型。

BioNTech和BMS将共同努力，扩大并加速这一临床候选药物的开发。

根据双方的协议，BMS将向BioNTech支付15亿美元的首付款，并在2028年前支付总计20亿美元的非或有性周年付款（non-contingent anniversary payments）。

这些可抵扣税款的费用将在发生时被记录为已收购的IPR&D费用，其中15亿美元将在第二季度入账。

此外，BioNTech将有资格获得高达76亿美元的额外开发、监管和商业里程碑付款。BioNTech和BMS将共同承担开发和制造成本，比例为50:50，某些情况下除外。此外，全球利润/亏损将在BioNTech和BMS之间均等分担。

BioNTech的BNT327这款管线，是不久之前通过收购中国创新药公司普米斯而获得，此前的研发代码为PM8002。

PM8002是普米斯生物（Prometheus Bio）自主研发的一款靶向PD-L1与VEGF的双特异性抗体药物，通过同时阻断免疫检查点和血管生成通路，实现协同抗肿瘤作用。

根据普米斯生物早先新闻稿介绍，PM8002已经在中国开展多项2期研究，在三阴性乳腺癌（TNBC）、小细胞肺癌、宫颈癌、非小细胞肺癌等多个瘤种中展现出抗肿瘤活性。

2024年11月13日，普米斯宣布与美国BioNTech公司达成股权收购协议。根据协议条款，BioNTech将以8亿美元预付款收购普米斯100%已发行股本，支付方式主要为现金和部分美国存托股份（ADS）。

此外，BioNTech将在普米斯达到双方约定的里程碑条件时，额外支付最高1.5亿美元的里程碑付款。

也就是说，BioNTech公司收购普米斯的最高对价，也不超过10亿美元。

这在当时，已经是一个引发行业轰动的交易。

但是现在再看这笔交易，仅仅一款管线的首付款，就让BioNTech公司收到了15亿美元，已经赚得盆满钵满，剩下的其他资产，完全相当于白送。

这也给广大中国创新药企业好好提了一个醒，BD的时候报价不能太保守，否则只会让中间商狠狠赚差价。

再回到PD-(L)1/VEGF这个靶点上，这简直是2025年全球医药行业的“年度分子”。

就在上个月，三生制药以天价的12亿美元首付款，将自己的一款PD-1xVEGF双抗授权给辉瑞，总交易金额超过60亿美元。

5月30日，美国Summit公司公布依沃西单抗（PD-1/VEGF）的全球Ⅲ期临床试验HARMONi研究的顶线结果：在PFS这一主要终点上取得统计学显著且具临床意义的改善，总生存期（OS）未达到统计学显著差异，但数据显示出积极趋势。

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