康美重整计划获批！ 重整投资人需掏65亿元

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转自：企业公告 整理：无忧


11月26日，广东省揭阳市中级人民法院裁定：批准康美药业破产重整计划，终止重整程序。至此，康美药业重整计划将正式进入执行阶段。

此前康美药业公布的重整计划表示，将由广药集团等5家公司联合组成广东神农氏企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称神农氏合伙企业）参与公司重整。  

在重整计划中，康美药业表示，目前公司管理着全国6成以上的中药材交易量，分布国内6大专业中药材交易市场。后续公司将结合非中药业务的发展情况，大力清理非主营业务相关板块，加速去多元化进程。

01重整获批，或迎重生机会

4月22日，广东揭东农村商业银行股份有限公司以康美药业不能清偿到期债务，且已资不抵债，但仍具有重整价值为由，向揭阳中院申请对康美药业进行重整。11月26日，据揭阳中院官方网站消息，康美药业重整计划已经获得批准。
  

破产重整和破产清算的区别在于，后者是指法院在依法宣告债务人破产后，由债权人对破产财产进行分配，相当于“杀马分肉”。  

在解释“出资人权益调整必要性”问题时，康美药业也表示，公司已经无法清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力。如果公司破产清算，现有资产在清偿各类债权后已无剩余财产向出资人分配，出资人权益为零。  

为了避免破产清算，顺利实现破产重整，引入合适的重整投资人很重要。康美药业在公告中表示，要通过重整程序引入在企业管理、资源支持等方面具有明显优势的重整投资人。  

所以在这次的重整计划中，入局者是谁？公告显示，康美药业的重整投资人为神农氏合伙企业。而神农氏合伙企业的构成是：广药集团、广州神农氏中医药发展有限责任公司、广东粤财产业投资基金合伙企业（有限合伙）、广东恒健资产管理有限公司和揭阳市金叶发展有限公司。  

根据方案，重整投资人应受让41.45亿股转增股票，占出资人权益调整后总股票数量的29.9%，并支付股票受让总价款65亿元，所筹集的资金将部分用于解决60亿元资金占用问题、支持上市公司做好原有主营业务的持续经营、实施产业优化升级方案以及向下属公司注入流动性。  

02聚焦中药业务，去多元化

重整获批之后要怎么做？康美药业在公告中表示，公司将以重整为契机，保留并聚焦以中药饮片为核心的主营业务，通过重整投资人的业务资源支持、注入流动资金、加强内部管控、降低成本费用、完善激励约束机制等一系列措施，从根本上改善康美药业生产经营。  

据了解，康美药业的主营业务为中药饮片的生产和销售。在重整计划书中，康美药业也透露，目前公司管理着全国6成以上的中药材交易量，分布国内6大专业中药材交易市场，其中康美（亳州）华佗国际中药城、普宁康美中药城属于行业标杆。  

但从今年前三季度的经营情况来看，康美药业仍未走出“亏损泥潭”。前三季度康美药业实现营业收入约30.86亿元，同比下降22.3%，净利润亏损约10.25亿元，同比亏损有所收窄。  

为此，康美药业表示，公司将结合非中药业务的发展情况，大力清理非主营业务相关板块，加速去多元化进程。通过加快清理库存、加速关闭或转让医疗器械业务，加快回笼资金；尽快清理及处置投入大、周期长、见效慢、与当前形势不匹配的康养业务及投入大、分布散、管理难度极大的医疗业务，为主营业务腾空间、让资源；逐步关停健康食品业务，持续聚焦主业，释放内部资源能力。  

据了解，重整不同于破产清算，是以挽救债务人企业，恢复公司持续盈利能力为目标的司法程序。重整计划被法院批准后，重整程序就要终止，以进入下一个重整计划的执行程序。

近期多家药企选择破产重整；破产重整或许让一个破产药企实现华丽的涅槃重生；但同时破产重整能否成功存在很大的不确定性。

03德昌祥药业，新增破产重组

9月8日，企查查APP显示，贵阳德昌祥药业有限公司新增破产重整案件，案号为（2021）黔01破申22号，经办法院为贵州的贵阳市中级人民法院。申请人为贵阳德昌祥药业有限公司，被申请人为贵阳德昌祥药业有限公司。  

德昌祥官网显示，解放前，德昌祥与同仁堂、胡庆余堂等并列全国著名药号；解放后，改制为国营企业贵阳中药厂，是全国56家重点中药企业。2000年，德昌祥药号又改制为民营企业，并更名为贵阳德昌祥药业有限公司，为“中国十大中药老字号”，注册资本为2亿元人民币。

公司产品中，妇科再造丸、杜仲壮骨丸、妇得康泡沫气雾剂、止喘灵气雾剂、天麻灵芝合剂（口服液）为贵州省名牌产品。其中，龙凤至宝丹的制作技艺还被列入了“非物质文化遗产”名录。  

德昌祥的破产重整并非毫无预兆。实际上，德昌祥的经营在更早之前就出现了一些问题，在破产重整之前，曾两次被出售又两次被终止交易。  

2020年7月，贵州三力公告称，拟通过现金方式向汉方药业、德昌祥药业增资，拟向资产控制方支付定金人民币1亿元，取得不超过51%的股权。不过后来，德昌祥曾因财务规范度等问题遭弃。  

2018年2月，嘉应制药公告称拟通过非公开发行股份及支付现金购买贵州百年持有的德昌祥99.7042%股权，预计交易金额不低于人民币5亿元。  

然而，2019年9月3日，嘉应制药公告称，终止筹划重大资产重组事项，终止原因除嘉应制药资金紧张外，还提到德昌祥财务规范性未达到上市公司收购要求，而且存在短期难以解决的历史问题。

04誉衡集团，申请破产重组

7月6日，誉衡药业发布公告表示，誉衡集团债权人以誉衡集团无法清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务为由，向黑龙江省哈尔滨市中级人民法院申请对誉衡集团进行破产重整。黑龙江省哈尔滨市中级人民法院受理了此案，并裁定如下：受理誉衡集团债权人对誉衡集团的破产重整申请。  

贵州信邦制药也表示，收到控股股东西藏誉曦创业投资有限公司(以下简称“西藏誉曦”)之一致行动人哈尔滨誉衡集团有限公司(以下简称“誉衡集团”)的通知，誉衡集团破产重整能否成功存在不确定性，此外，是否导致公司实际控制权发生变动亦存在不确定性。

05海正子公司，终结破产重组程序

9月28日，浙江海正药业股份有限公司发布了一则关于子公司云南生物制药有限公司终结破产重整程序的公告。  

在2020年8月期间，海正药业就发布公告称，为盘活资金，云生公司就向法院提交破产重整申请，同时授权公司管理层在有关法律法规允许的范围内具体组织实施对云生公司的破产重整相关事宜。而递交的破产原因为公司已资不抵债，存在无法清偿到期债务的风险。  

10月13日，海正药业发布了其控股子公司云南生物制药有限公司申请破产重整的进展公告。  

公告内容中指出：其控股子公司的破产申请法院已经通过审批，破产重整程序已经开始组织实施。不过由于破产重整方案尚未确定，难以预估破产资产处置结果，可能存在重整失败的情况，届时云南生物制药有限公司将进入破产清算程序。  

参考：每日经济新闻  乐居财经

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