特朗普药价新政，对国内药企影响几何

沁人绿茶.

转自：蒲公英Ouryao 综合：无忧
2025年5月12日，美国总统特朗普在其社交平台高调宣布重启“最惠国药价政策”，再次将美国高药价问题推上风口浪尖。
他承诺将通过行政命令，大幅压低处方药价格30%至80%。一旦该政策真正实施，美国政府支付的药价将锚定为全球最低水平——不得高于其他国家所支付的最低价格。

图源：Truth Social

政策实施的不确定性
虽然特朗普喊出了降价的目标，但具体实施路径和细节并不明确。美国法律禁止政府和药企直接谈判，只有《通胀削减法案》开了一个口子，但每年规定谈判的药品数量有限。而且，总统行政令只能调控针对联邦政府医疗保险和医疗补助计划的药价，无法直接强制药企降低对商业保险等支付方的价格。

对国内药企的影响
- 创新药企业：美国是全球创新药最大的销售市场，也是中国创新药企业出海的“估值锚”。若美国药价大幅下降，在美有产品销售或布局的国内创新药企业，如百济神州等，其产品在美国的定价和销售额可能受到冲击，进而影响企业的营收和利润预期，也可能导致企业在美业务的估值出现变化。同时，这可能会使国内创新药企业重新评估海外市场拓展策略，更加注重国内市场以及其他海外市场的开发。
- 原料药企业：美国药价下降可能会使美国药企降低成本，对原料药的采购价格可能更为敏感，国内原料药企业可能面临价格下压的压力。但如果能凭借成本优势和质量优势，在价格竞争中脱颖而出，也有可能扩大市场份额。
- CRO企业：美国生物科技行业整体景气度若受影响，包括BD及CRO等都可能受到牵连。国内CRO企业可能会面临订单减少、业务增长放缓的情况，不过也会促使企业加强自身能力建设，拓展多元化业务，寻找新的业务增长点。

总的来说，特朗普的药价新政对国内药企既带来了挑战，也蕴含着一定的机遇。

国内药企需要密切关注政策的实施进展，加强自身研发创新能力，提升产品质量和竞争力，积极应对市场变化，以在全球医药市场的风云变幻中保持稳定发展。

毕竟，强制全球最低价的「最惠国」已不是新东西了——2020 年的第一任期末，特朗普就签署过一份大同小异的行政令，但最终被联邦法院否决了。

参考：财联社 丁香园

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