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国产 “减肥神药” ，今日港股上市！

2025-08-15 16:24 发布者：论坛蒲友来源：药通社

8月15日，专注于糖尿病和其他代谢性疾病创新疗法的生物制药公司银诺医药成功在港交所主板上市，中信证券、中金公司为联席保荐人。

银诺医药上市鸣锣

上市相关信息，证券简称银诺医药-B，股票代码2591.HK ，发行价格18.68港元/股，开盘价72港元/股，开盘大涨285.44%，市值达329亿港元。

银诺医药成立于2014年12月5日，是一家专注于糖尿病和其他代谢性疾病创新疗法的生物制药公司。因为其核心产品也能用于治疗超重和肥胖，因而也具有国产“减肥神药”概念，获得市场热捧。

公司核心产品是针对GLP-1R靶点的依苏帕格鲁肽α，一款公司自主研发的人源长效GLP-1受体激动剂，可用于治疗T2D、超重和其他代谢性疾病，能够有效控制血糖水平，帮助控制体重，并对心血管系统、肝脏、肾脏和中枢神经系统有显著的益处。

招股书显示，银诺医药已在国内获批将依苏帕格鲁肽α作为单药治疗及联合二甲双胍治疗2型糖尿病(T2D)。两种疗法均已于2025年1月获得批准，并在2月进入商业化阶段（商品名：怡诺轻），在医院、药店及电商平台等渠道销售。截至2025年5月31日止五个月，在中国销售依苏帕格鲁肽α取得入3814万人民币。

银诺医药也将其用于治疗肥胖和超重。公司于今年3月在中国启动了用于治疗肥胖和超重的核心产品IIb/III期临床试验，计划将于2026年第四季度完成该试验。

对比其他类似的GLP-1受体激动剂药物，依苏帕格鲁肽α具有起效快、疗效强且持久、半衰期长及安全性良好的优点，具备替代进口药物的潜力。目前，银诺医药正积极推进依苏帕格鲁肽α的全球扩张。

银诺医药是亚洲第一家及全球第三家将原研人源长效胰高血糖素样肽-1(GLP-1)受体激动剂推进到注册审批阶段的公司，自成立以来公司已完成多轮融资，投资方包括KIP、同创伟业、中金资本等。去年1月，公司在完成B+轮融资后的估值达到46.5亿元。

目前，银诺医药布局了多条药物管线，并成功实现商业化。

从研发管线来看，银诺医药主要围绕GLP-1靶点开发其核心产品依苏帕格鲁肽α这单一管线。相比之下，其用于治疗阿尔茨海默病(AD)的YN014，用于治疗1型糖尿病的YN401等一众在研品种，目前均处于IND准备阶段，直到2026年才提交IND申请。

GLP-1受体激动剂赛道近年热度高，伴随全球糖尿病、肥胖人群增长，市场需求庞大，有显著商业潜力，有不少国内外药企嗅到了GLP-1药物的商机，争相进军减重市场。除了诺和诺德和、礼来等头部玩家外，仅在国内便有杭州九源基因、正大天晴、重庆宸安生物、丽珠集团、惠升生物、山东新时代药业、杭州中美华东、北京诺博特生物等众多企业已进行了司美格鲁肽注射液新药上市的申请。

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